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根据此前纳入安排，A股市场最大规模的MSCI扩容即将于11月26日收盘时正式生效。多家大型券商预计，本次扩容将为A股市场带来超过2000亿元的增量资金。在本次MSCI扩容生效进入10个交易日倒计时的背景下，私募正积极捕捉相关短期套利机会，其中白马股、中盘股及不少行业的二线蓝筹成为私募关注的焦点。部分私募人士指出，当前北向资金持续保持净流入格局，A股市场主要股指重新回调至9月以来震荡箱体的底部，有助于资金逢低布局。

工业企业利润将对市场形成支撑上周6月PMI数据出炉，制造业PMI收报51.5，仍然维持在荣枯线以上。价格方面，购进价格指数升至57.7，创下年内新高，油价上涨对工业品价格的带动作用仍然存在，原材料库存的持续回落同样也是支撑上游工业品价格的主要因素之一。此外，规模以上工业增加值也从4月以来恢复增长态势，预计6月PPI的环比仍将偏强。

短期视角：出现阶段性底部的可能性较大。短期而言，2月初以来市场调整已近5个月，我们认为目前市场处于中期震荡格局中的阶段性底部区域，类似2012年1月到2014年6月震荡格局中的2013年6月25日的1849点区域。第一，调整幅度较大。前四次阶段性底部区域相比市场之前高点的平均跌幅为25%，目前2782点较前期高点3587点累计跌幅达到了22%。第二，估值水平较低。目前全部A股PE为16倍、PB为1.7倍，均已略低于上证综指2638点时的水平，分别处于2005年以来由低到高的27%分位、9%分位，个股估值结构分布类似1849点。第三，市场情绪不高。从市场情绪指标来看，破净个股数多和换手率低。此外，近期市场出现强势股补跌现象，而这是市场阶段性见底的信号之一。第四，政策面预期。总体来看，目前市场处于中期震荡格局中的阶段性底部区域，随着7月、8月半年报披露后业绩增长态势得到确认，市场有望迎来反弹机会。

责任编辑：公司观察廖料近期关于股票停牌制度的讨论很多，无论港股还是A股，停牌制度的修订都在不断完善优化，以建立更有效的市场体系。证券交易的关键是价格发现和确定，实施停牌的目的是减少信息的非对称性，让投资者能够公平的获得重要信息并有足够的时间调整自己的交易策略，从而保障投资者的利益。

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行业选择上，建议从超跌角度选择相关行业，例如券商、电子元器件、计算机等。同时继续关注以生物医药、酒店旅游为主的大消费板块，以及部分景气上行的周期品，例如化工、化纤、稀有金属等。华泰证券持续企稳的三个信号本周定向降准就将实施，但宏观流动性预期仍有波动。影响短期宏观流动性的正向因素包括：1）商业银行季末MPA考核期已过；2）定向降准将释放约7000亿元的流动性。引发流动性预期出现波动的因素包括：1）财政支出旺季已过；2）7月为季初缴税期；3）7月仍是企业债以及公司债到期小高峰期；（4）海外不确定因素犹存。